1 В России мало инвестируют в hi-tech стартапы. В чем причина? | Bizee.ru | Bizee.ru
Пожалуй, лучший сайт о бизнесе, маркетинге, заработке и продажах. Содержит в себе обзоры актуальных новостей, бизнес-литературы, интервью с успешными предпринимателями и советы по ведению бизнеса.

В 2010 году в России венчурные и прямые инвестиции составили 1,74 млрд.$, в 2011 — 3 млрд.$, как следует из отчета РАВИ. Что касаемо этого года, согласно данным РВК, общий объем венчурных инвестиций на российском рынке за три квартала 2012 года составил 495 млн.$ США (были получены в результате 117 сделок).

На первый взгляд кажется, что ситуация с инвестированием в высокотехнологичные начинающие компании в России улучшается с каждым годом.

Но, не все так однозначно. Непосредственно сама проблема в том, что фактически отсутствуют инвестиции, направленные на поддержку стартапов на самых ранних этапах их развития. То есть, если мы говорим о стартапе, создатели которого пока только ведут внутрилабораторные разработки и пытаются хоть как-то заработать себе на жизнь, то деньги в компанию такого рода привлечь практически невозможно. Собственно, возможность входа инвестора появится лишь тогда, когда компания хоть как-то разрастется (до 60-100 человек в штате) и сможет показать хотя бы прототип представителям фонда.

Стартап, по своему определению, не привлекателен для инвестора. Конечно, компания может работать над созданием уникальных продуктов, которые смогут принести огромную прибыль в силу своих исключительных свойств. Но для того, чтобы эти продукты создать, нужно постоянное финансирование НИОКР — а эти вложения, зачастую, оказываются невыгодными. Такова суть инвестиций в научные исследования — иногда научный поиск приводит к результату, иногда — нет. Причем второе случается куда чаще.

Так что, рентабельность инвестиций в R&D априори крайне низка; следовательно, стартап как бизнес для инвестора неинтересен — по уровню доходности и сроку окупаемости инвестиций он не может конкурировать с компаниями, которые уже вышли на какой-то уровень производства и продаж.

Однако, здесь также нельзя забывать и о специфике ведения бизнеса в России. Давайте представим себе американский стартап, компанию с незначительными оборотами, активно разрабатывающую уникальные продукты. Все жизненные силы команды разработчиков уходят на поиск новых технологичных решений; все участники стартапа мало заботятся о собственном уровне дохода на данном этапе развития бизнеса. Эти люди отлично понимают рынок, и из всех тех продуктов, которые им удалось создать, выбирают лишь 3 наиболее перспективных. При этом, у команды есть четкое видение — кому будет нужен их продукт, как они будут его продавать и сколько клиенты готовы платит за его использование.

Следующий шаг для такого стартапа — это найти деньги на запуск производства и продаж. Во всем мире источником денег для подобного роста может послужить банковский кредит, который бизнес будет возвращать по мере приближения к своему сроку окупаемости. За счет кредита компания может крепче встать на ноги, начать выпускать и реализовывать свою продукцию, не говоря уже о том, что участники фирмы смогут уже на этом этапе что-то заработать для себя лично.

В России же такая схема не работает, так как кредитованием стартапов наши банки не занимаются: даже если у вас уже успешное предприятие, которое больше десяти лет занимается научными разработками (а это, согласитесь, не то чтобы «зеленый» стартап), вашу заявку на получение кредита отклонят – ведь у вашего бизнеса нет никаких активов, которые могли бы послужить залогом под займ.

Увы, инвесторы во многом придерживаются все той же логики. Для них также важна оценка активов компании. Ведь очевидно, что если вы готовы поделиться какой-то долей с инвестором, вы должны определить стоимость компании — то есть оценить свои активы, которых как таковых нет.

Да, конечно, можно учитывать стоимость нематериальных активов (интеллектуальная собственность, гудвил и т.д.), но все это крайне условно. А основных средств (непосредственно «железяк») у стартапов, как правило, очень и очень мало. Например, большинство биотех-проектов работают в чужих лабораториях или центрах коллективного пользования; все, что у них есть, — только реактивы и собственные знания.

Итак, инвесторы видят перед собой умных, позитивных и энергичных ребят, представляющих собой идеальный образ увлеченных предпринимателей, готовых построить прибыльную компанию и справиться со всеми трудностями на рынке. Однако, после трезвого анализа всей ситуации, инвестор понимает, что как бы ему ни нравились эти стартаперы, вероятность успеха вложений в технологичный стартап — 1:10, так что, куда более выгодно будет остановить свой выбор на компаниях, которые уже вышли на уровень продаж, или же на проектах-клонах, бизнес-модель которых уже «обкатана» на Западе.

Также обязательно прочитайте


Предыдущая страницаОнлайновая торговля в России растет на 25% в год, к 2020 году = $50 млрд. Мировая в 2013 году превысит $1,25 трлн. Следующая страницаИгры приносят почти миллиард долларов в 2012 году

Что вы думаете?

Имя обязательно